开始：郭一鸣-

前段时辰，统计局公布了2024年的GDP数据：2024年GDP（不变价）同比增长5.0%，完成年头制定的经济增长见解。分季度看同比，一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。从环比看，四季度增长1.6%。

一般来说，GDP增速进步、经济见解告成已毕，意味着经济举座处于邃密的发展态势，企业的经营环境改善，盈利契机增多，表面上股市应该会有所证据，迎来高潮行情。可是，在前年全年经济见解告成已毕之下，股市举座并未出现彰着的积极反馈，这究竟是为什么？

个东谈主以为，主要有几个中枢身分：

1、预期角度；本年能够完成5%的见解，主要靠四季度超季节性的证据。这内部有个相称专诚旨真谛的方位在于：要是公共还有印象，阛阓从年头到三季度，一直在反复质疑政府已毕5%增长见解的决心和法子，咱们能看到各类阛阓机构关于无法已毕5%增长的逻辑和数据分析，阛阓心扉也在悲不雅中走向更悲不雅。但跟着经济濒临顾惜，咱们看到了三季度末策略的升级，四季度经济好转带动经济已毕了全年的增长见解。

2、企业盈利：天然GDP增速超预期，但企业的盈利智商并莫得相应地大幅进步。

凭证广发证券的统计计议，2024年A股非金融三季报营收同比在负增长的基础上进一步回落。A股非金融三季报累计营收同比增速-1.7%（中报-0.6%），单季营收同比增速-3.8%（中报-1.7%）；A股总体三季报累计营收同比增速-0.9%（中报-0.6%），单季营收同比增速-1.6%（中报-1.3%）。

利润相同承压，A股非金融累计利润增速加快下探。A股非金融三季报累计净利润同比增速-7.2%（中报-5.3%），单季净利润同比增速-10.0%（中报-6.0%）；A股举座三季报累计净利润同比增速-0.5%（中报-3.0%），单季净利润同比增速4.8%（中报-1.4%）。

国内GDP最终的大孝敬是在4季度，而前三季度对应的上市公司盈利举座还在触底中，对上市公司的提振不济。

3、海表里的担忧。即即是在2024年GDP增长数据公布之后，股市也莫得新的邃密的证据，这大约和现时国际插手以及国内基本面诞生裂缝关联。

一方面，好意思国新当选总统特朗普上台，其策略走向存在诸多不细则性，买卖及关税问题仍是国际阛阓的进军插手身分和投资者担忧的焦点；另一方面，国内经济天然处于诞生进度中，但只是是边缘上的诞生，全面诞生仍有待进一步考据，且需要策略的握续有劲提振。由于股市频频是基于预期进行炒作，在经济基本面莫得彰着大幅改善迹象的情况下，阛阓很难有更出色的证据。

4、股市短期其实是资金的晴雨表，中期才是经济的晴雨表。实质上“924行情”阛阓依然运行证据，但更多的是机遇短期海表里流动性共振的体现。而在经济基本面诞生之下，尤其是前年四季度大幅增长下，实质上股市亦然在三季度运行启动的。而阛阓举座的向好，大约还需拉长周期进一步的看待。

综上，在经济见解告成已毕已成为畴昔式确当下，由于对新的宏不雅基本面仍需进一步考据，加上海表里各式身分的详细防止，股市总体未能有更好的证据，依然体现出阛阓的预期炒作特征以及投资者的不雅望心扉。

不外，值得深爱的是，咱们不行冷漠阛阓开释出的积极信号：

1、2024年全年经济见解告成完成下，阛阓对2025年经济进一步诞生的信心在进步；

2、阛阓天然存眷特朗普上任以及对中国的买卖策略，这会形成阛阓心扉的影响，但对基本面来说，趋势难以更动；

3、畴昔几轮大契机，屡次齐出生于阛阓心扉的十分悲不雅期间，而前年以来，阛阓心扉亦经验一轮心扉的十分悲不雅。

因此，关于更多乐不雅的投资者而言，仍需密切存眷宏不雅经济的进军变化以及阛阓的潜在预期。在宏不雅基本面稳步诞生、企业盈利边缘改善的基础上，跟着策略的握续发力以及阛阓流动性的相对充裕，在 “924 行情” 首先激勉阛阓心扉的带动下，阛阓的积极性举座呈上升趋势。尤其是跟着中弥远资金入市推论决策的落地欧洲杯体育，阛阓信心有望再次获得进步，从而激动和提振股市举座向好发展。